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【FICC工作笔记】2017年12月8日星期五

2017-12-09

  编者语:

  【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:1、中共中央政治局分析研究2018年经济工作,提出:加快住房制度改革和长效机制建设是明年要着力抓好的一项重点工作。推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。2、12月8日,审计署公布三季度国家重大政策措施贯彻落实情况跟踪审计结果,并指出,部分地区违规举债或虚增财力,其中,江西、陕西、甘肃、湖南、海南5个省的5个市县通过出具承诺函等违规举借政府性债务64.32亿元。一些地区和部门在脱贫攻坚工作推进、防范化解财政风险、污染防治、去产能、“放管服”改革深化等政策措施贯彻落实中,还存在工作不到位的情况。

  经济数据:中国11月出口同比(按美元计) 12.3%,预期 5.3%,前值 6.9%。中国11月进口同比(按美元计) 17.7%,预期 13%,前值 17.2%。中国11月贸易帐(按美元计) 402.1亿,预期 350亿,前值由 381.7亿修正为 381.9亿。

  【资金面】

  周五央行暂停公开市场操作,有100亿元逆回购到期,当日净回笼100亿,本周净回笼5100亿元。今日银行间市场流动性继续小幅收敛,但仍维持宽松,早盘大行、股份制银行融出较为充分;午盘宽松态势略有收敛,部分机构新增增补头寸需求;尾盘交投清淡,资金平稳。截止收盘,隔夜银行间质押回购加权利率2.6491%,较昨日上行1.82bp,7天回购利率3.1033%,较昨日上行1.73bp。回购成交总量继续回落,成交总量25507.88亿元。

  【一级市场】

  周五上午发行3个月和6个月贴现国债,加权利率分别为3.97%、3.98%,边际利率分别为4.01%、4.05%,全场倍数分别为2.51、2.66,边际倍数分别为1.56、2.54。

  信用一级方面,今日共计发行1只超短融,2只中票及1只永续,发行量较昨日骤降。其中资质最佳的17南电SCP004区间上限仅为4.5,最终大概率以机构包销形式非市场化发行。中票中17横店MTN001需求较好,目前边际利率6.35%,其余几只均在收量中。

  公司债/企业债方面,周五公司债发行17湖州南浔振浔非公开,3+2年,鹏元资信AA/AA,南浔国资担保,7%;发行17江宁城建非公开,3+2年,中诚信国际AA+,5.97%;发行17上海华信可续期小公募,3+N年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行17合肥工投小公募,3+2年,新世纪AA-/AAA,合肥市产业投资控股有限公司担保,发行结果待定;周四发行的17大华集团小公募,3+2年,新世纪AA+/AA+,6.2%;发行17北大方正非公开,2+1年,联合资信AAA,6.2%。周五企业债发行17青交投债,AA+/AA+,5+5年,5.9;发行17郎溪债,AA/AAA,7年,6.13。

  【二级市场】

  今日利率债收益率整体小幅波动。早盘,国债续发3个月、6个月期,招标利率整体上行。截止日终,除个别期限外,SKY整体波动1-3BP;国开债收益率曲线整体波动1-3BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-3BP。具体来看,SKY_3M受179957带动上行1BP至3.96%;SKY_1Y受170024带动上行2BP至3.75%;SKY_3Y受170023带动上行1BP至3.76%;SKY_5Y受170021带动上行2BP至3.85%;SKY_7Y受170020带动上行2BP至3.91%;SKY_10Y受170025带动上行2BP至3.91%;30年期国债收益率受170022带动上行1BP至4.33%。国开债曲线整体小幅波动,3年期170209带动上行1BP至4.68%;5年期170212带动稳定在4.73%;10年期170215带动上行3BP至4.77%。农发行债曲线整体小幅上行,5年期170412带动上行1BP至4.8%;10年期170415带动上行1BP至4.86%。进出口行债曲线整体小幅上行,1年期170311带动上行1BP至4.55%;5年期170309带动上行1BP至4.79%。

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨4个点,长端平均上涨3个点。

  今日中短期票据曲线收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行2BP至4.82%,6M期限收益率上行1BP至4.83%,1年期收益率上行2BP至4.93%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行1BP至5.22%,5年期收益率下行2BP至5.30%。城投债曲线涨跌互现、小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y期限稳定在5.04%,3Y稳定在5.31%,5Y下行1BP至5.43%的水平。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行1BP至5.63%,5年期下行1BP至5.89%的水平。

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共300支,保本型产61支,非保本型产品239支,预期收益4以上的207支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.92,全国性股份制银行3个月:5.01,城商行3个月:4.82,外资行3个月:4.30。

  【外汇市场】

  周五,受美国国会众议院通过过渡性开支法案影响,美元指数震荡走高;英国和欧盟就爱尔兰边境问题达成协议,打破脱欧谈判僵局,英镑兑美元上涨,但此后多头获利了结,英镑震荡走低;晚间公布的美国11月份非农就业数据向好,但薪资依旧不及预期。12月8日,人民币兑美元今日中间价下跌23个基点,开于6.6218;人民币兑美元即期闭市时报6.6175,较上一交易日下跌20个基点;截至北京时间18点,美元指数报于94.02,较前一收盘价上涨0.27%;欧元兑美元下跌0.31%,报1.1737;英镑兑美元上涨0.01%,报1.3476;美元兑日元上涨0.42%,报113.56;澳元兑美元大幅下跌0.04%,报0.7509。(完)

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